ЕПОХА ДОЛАРА ПІДХОДИТЬ ДО КІНЦЯ?
П'ятниця 28 серпня 2020 року / Читать на русском
У вчорашньому виступі глави ФРС Дж. Пауелла прозвучало кілька важливих тез, які вплинуть на майбутнє всієї фінансової системи США.

Важливо - ФРС відмовляється від жорсткого таргетування інфляції на рівні 2%. Переходить до таргетування економічного розвитку. Назвали «таргетування інфляційних очікувань».

Фактично, ФРС визнала перехід економіки в «Четверту промислової революції», починає підлаштовувати фінансову систему.
Економічне зростання залежить від виробництва і споживання. «Виробництво» сировинної економіки - це заводи і підприємства, що вимагають великих капітальних вкладень. Створювали нові робочі місця, надають грошові ресурси «Споживачам», які в подальшому купують кінцеву продукцію «Виробниче». Тому в разі настання кризи (брак грошей) в економіці ФРС друкувала нові гроші, банки видавили їх у вигляді кредитів підприємствам, які йшли на збільшення капітальних вкладень, а також у вигляді споживчих кредитів населенню. Як результат, створювалися нові робочі місця і збільшувалася купівельна спроможність населення, що перезапускає економіку.

Михайло Рітчер
Керующий активами
Сьогодні, споживання пішло в онлайн, капіталовкладення зменшилися, що відповідно і зменшило собівартість продукції і навіть при однаковому рівні споживання інфляція буде рости меншими темпами. «Змінилася економічна парадигма» та тартегірованіе інфляції - неправильний підхід. ФРС прекрасно розуміє, саме тому, перейшли на таргетування економічного розвитку. Набагато важливіше, кількість зайнятого населення, адже чим більше людей працює, тим більше у них будуть витрати і тим швидше буде відновлюватися й рости економіка. Тому, ФРС може допустити зростання інфляції і вище 2% на деякий проміжок часу, якщо до цього був період низької інфляції.

У найближчий рік ФРС буде стимулювати економіку новими грошима і низькими процентними ставками, поки безробіття не повернеться до колишнього рівня. Це призведе до розгону інфляції вище 2%.

Таким чином, захисні від інфляції активи (Акції компаній і Золото) будуть найбільш цінними, а долар, навпаки, буде девальвувати по відношенню до інших валют.

За рахунок того, що процентні ставки низькі і очікується зростання інфляції, немає інтересу для вкладень в довгі і короткі облігації.

Звідси висновок, що інвестиційний портфель, в більшій своїй частині, повинен складатися з акцій і золота.

Світ змінюється, змінюються парадигми, ребалансіруем портфель!